Share Market: स्टॉक एक्सचेंज बाजार शेयर बाजार का एक महत्वपूर्ण घटक है. यह वित्तीय साधनों के व्यापारियों और लक्षित खरीदारों के बीच लेनदेन की सुविधा प्रदान करता है. भारत में एक स्टॉक एक्सचेंज भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड या सेबी द्वारा निर्देशित नियमों और विनियमों के एक सेट का पालन करता है. उक्त आधिकारिक निकाय निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए कार्य करता है और इसका उद्देश्य भारत के शेयर बाजार को बढ़ावा देना है. वहीं बाद वाला आपको विभिन्न वित्तीय प्रतिभूतियों जैसे बांड, डेरिवेटिव, विदेशी मुद्रा आदि का व्यापार करने की अनुमति देता है. भारत में प्रमुख स्टॉक एक्सचेंज नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) हैं. इस लेख के जरिए जानिए शेयर बाजार के प्रकार और ये कैसे काम करता है…
स्टॉक एक्सचेंज क्या है?
भारत में स्टॉक एक्सचेंज एक बाजार के रूप में कार्य करता है जहाँ स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटी जैसे वित्तीय साधनों का कारोबार होता है. यह एक ऐसा मंच है जहां खरीदार और विक्रेता सेबी के सुपरिभाषित दिशानिर्देशों का पालन करते हुए किसी भी व्यावसायिक दिन के विशिष्ट घंटों के दौरान वित्तीय उपकरणों का व्यापार करने के लिए एक साथ आते हैं. हालाँकि, केवल उन्हीं कंपनियों को इसमें व्यापार करने की अनुमति है जो स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं, जो स्टॉक किसी प्रतिष्ठित स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं हैं, उनका अभी भी ‘ओवर द काउंटर मार्केट’ में कारोबार किया जा सकता है. लेकिन स्टॉक एक्सचेंज बाजार में ऐसे शेयरों को उच्च सम्मान में नहीं रखा जाएगा.
शेयर बाजार के प्रकार
प्राथमिक शेयर बाजार
जब कोई कंपनी शेयरों के माध्यम से धन जुटाने के लिए स्टॉक एक्सचेंज में पहली बार खुद को पंजीकृत करती है, तो वह प्राथमिक बाजार में प्रवेश करती है. इसे आईपीओ कहा जाता है, जिसके बाद कंपनी सार्वजनिक रूप से पंजीकृत हो जाती है और इसके शेयरों का बाजार सहभागियों के बीच कारोबार किया जा सकता है.
द्वितीयक बाजार
एक बार जब किसी कंपनी की नई प्रतिभूतियाँ प्राथमिक बाजार में बेच दी जाती हैं, तो उनका द्वितीयक शेयर बाजार में कारोबार किया जाता है. यहां निवेशकों को मौजूदा बाजार मूल्य पर आपस में शेयर खरीदने और बेचने का मौका मिलता है. आमतौर पर निवेशक ब्रोकर या ऐसे अन्य मध्यस्थ के माध्यम से ये लेनदेन करते हैं जो इस प्रक्रिया को सुविधाजनक बना सकते हैं.
शेयर बाजार में कारोबार
वित्तीय साधनों की चार श्रेणियां हैं जिनका स्टॉक एक्सचेंज पर कारोबार किया जाता है. इसमे शामिल है:
Shares
एक शेयर किसी कंपनी में इक्विटी स्वामित्व की एक इकाई का प्रतिनिधित्व करता है, और शेयरधारक लाभांश के रूप में किसी भी लाभ के हकदार होते हैं और कंपनी को होने वाले किसी भी नुकसान को सहन करते हैं. कई निवेशक शेयर ट्रेडिंग ऐप के माध्यम से अपने शेयरों का प्रबंधन करते हैं.
Bonds
दीर्घकालिक और लाभदायक परियोजनाओं को शुरू करने के लिए, किसी कंपनी को पर्याप्त पूंजी की आवश्यकता होती है. पूंजी जुटाने का एक तरीका जनता को बांड जारी करना है. ये बांड कंपनी द्वारा लिए गए “ऋण” का प्रतिनिधित्व करते हैं. बांडधारक कंपनी के ऋणदाता बन जाते हैं और कूपन के रूप में समय पर ब्याज भुगतान प्राप्त करते हैं. बांडधारकों के दृष्टिकोण से, ये बांड निश्चित आय साधन के रूप में कार्य करते हैं, जहां उन्हें निर्धारित अवधि के अंत में अपने निवेश के साथ-साथ अपनी निवेशित राशि पर ब्याज भी मिलता है.
Mutual Funds
म्यूचुअल फंड पेशेवर रूप से प्रबंधित फंड हैं जो कई निवेशकों के पैसे को एकत्रित करते हैं और सामूहिक पूंजी को विभिन्न वित्तीय प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं. आप इक्विटी, डेट या हाइब्रिड फंड जैसे विभिन्न वित्तीय साधनों के लिए म्यूचुअल फंड पा सकते हैं. प्रत्येक म्यूचुअल फंड योजना ऐसी इकाइयाँ जारी करती है जो एक शेयर के समान एक निश्चित मूल्य की होती हैं. जब आप ऐसे फंडों में निवेश करते हैं, तो आप उस म्यूचुअल फंड योजना में यूनिट-धारक बन जाते हैं.
Derivatives
डेरिवेटिव एक ऐसी सुरक्षा है, जिसमें शेयर, बांड, मुद्रा, कमोडिटी और बहुत कुछ जैसी विस्तृत विविधता हो सकती है. डेरिवेटिव के खरीदार और विक्रेता किसी परिसंपत्ति की कीमत के बारे में विपरीत अपेक्षाएं रखते हैं. इसलिए इसकी भविष्य की कीमत के संबंध में “सट्टेबाजी अनुबंध” में प्रवेश करते हैं.
ऐसे काम करता है शेयर बाजार
- भारत में स्टॉक एक्सचेंज स्वतंत्र रूप से काम करता है क्योंकि उनमें कोई ‘बाजार निर्माता’ मौजूद नहीं होते हैं.
- भारत में स्टॉक एक्सचेंज में ट्रेडिंग की पूरी प्रक्रिया ऑर्डर-संचालित है और इलेक्ट्रॉनिक लिमिट ऑर्डर बुक पर संचालित होती है.
- ऐसे सेट-अप में, ट्रेडिंग कंप्यूटर की मदद से ऑर्डर का स्वचालित रूप से मिलान किया जाता है. यह निवेशकों के बाजार ऑर्डरों को सबसे उपयुक्त सीमा ऑर्डरों के साथ मिलाने का कार्य करता है.
- ऐसे ऑर्डर-संचालित बाजार का प्रमुख लाभ यह है कि यह सभी बाजार ऑर्डरों को सार्वजनिक रूप से प्रदर्शित करके लेनदेन में पारदर्शिता की सुविधा प्रदान करता है.
- ब्रोकर स्टॉक एक्सचेंज बाजार की ट्रेडिंग प्रणाली में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, क्योंकि सभी ऑर्डर उनके माध्यम से दिए जाते हैं.
- संस्थागत निवेशक और खुदरा ग्राहक दोनों प्रत्यक्ष बाजार पहुंच या डीएमए से जुड़े लाभों का लाभ उठा सकते हैं.
- स्टॉक एक्सचेंज बाजार दलालों द्वारा प्रदान किए गए ट्रेडिंग टर्मिनलों का उपयोग करके, निवेशक अपने ऑर्डर सीधे ट्रेडिंग सिस्टम में रख सकते हैं.